Neues Papier von Volker Wieland und Balint Tatar: "Policy rules and the inflation surge: The case of the ECB"
Dieses Papier untersucht die Auswirkungen geldpolitischer Regeln während des Anstiegs und des anschließenden Rückgangs der Inflation im Euroraum und vergleicht sie mit den Zinsentscheidungen der Europäischen Zentralbank. Der Schwerpunkt liegt dabei auf Versionen der Regeln von Taylor (1993) und Orphanides und Wieland (2013). Regeln, die auf die jüngsten Ergebnisse der HVPI-Kerninflationsdaten oder der inländischen Inflationsdaten reagieren, fordern eine Anhebung der Zinssätze im Jahr 2021 - weit vor den Zinserhöhungen der EZB. Daher verdienen einfache ergebnisorientierte Regeln mehr Aufmerksamkeit in der geldpolitischen Strategie der EZB. Interessanterweise unterstützen die Regeln den Übergang zu einer Lockerung der Politik im Jahr 2024.